六安塑料管材生产线 智能底盘龙头伯特利递表港交所 新产物加快放量人人化布局提速

近日，伯特利(603596)向香港联交所递交招股书，认真运转港股主板上市程度六安塑料管材生产线，由中金公司担任保荐东谈主。

当作国内智能底盘域龙头，伯特利这次赴港上市，既是人人化策略的弱点布局，也将为EMB（电子机械制动系统）、SBW（线控转向系统）、电控悬架系统、机器东谈主部件等价值新业务的规模化落地注入老本动能，有望迎来“传统业务稳基盘+前沿时候爆发”的双重发展红利。

智能底盘“江湖地位”相识 事迹增长庄重

伯特利树立于2004年，于2018年登陆A股，注于汽车制动、转向、悬架及智能驾驶系统研发制造六安塑料管材生产线，是国内少数具备底盘XYZ轴全系处置案才略的供应商。2025年，依托底盘时候同源势，公司完成机器东谈主中枢部件策略初期布局，后续将打破行星滚柱丝杠、小型丝杠、能刷电机、机器东谈主要津模组的自研好处，栽植二增长弧线。

组硬核数据或可勾画伯特利的“江湖地位”。笔据弗若斯特沙利文数据，伯特利是、人人二量产电子驻车制动系统（EPB），人人领先量产双控EPB系统，量产电子安定限度系统（ESC）与One-Box线限度动系统，亦然人人结束全干式EMB量产并得回ASIL-D安全认证的供应商。2025年，公司在EPB、线限度动系统阛阓份额离别达14.2、8.6，均位列。

财务层面，伯特利展现出质料增长韧。据招股书数据，2023—2025年，公司贸易收入从71.96亿元增至117.12亿元，年内利润从9.11亿元增至13.21亿元，年复增长率离别达27.6、20.4。

在事迹增长的基础上，伯特利抓续化产物结构。2025年，毛利率较的智能电控产物成为中枢增长，板块营收约58亿元六安塑料管材生产线，同比增长29，占总营收比重提高至近50，成长为公司伟业务。

布局下代时候 EMB浩荡量委用开启

现时，汽车电动化、智能化、轻量化趋势明确，底盘系统正朝着度电控化与集成化的向演进。在纵向限度域，线限度动正成为行车制动的主流时候向，其中EMB当作被下代时候，视为线限度动的“终口头”；在横向限度域，转向系统正从电动助力转向冉冉向线控转向（SBW）演进；在垂向限度域，悬架系统亦从传统被迫式结构向电控化主动式结构向发展。

面临行业新的发展趋势六安塑料管材生产线，伯特利加码下代智能底盘时候的研发攻关及产业化落地，当今已取得打破发达，有望加快孝顺业务增量。

在EMB域，伯特利从立项设备到见效量产，塑料挤出机设备历时整整63个月，当今该产物已得回多个量产面孔定点，并开启浩荡量委用。2026年3月，公司次结束EMB小批量委用；5月8日，EMB批量投产1万件认真下线。

据悉，伯特利已搭建EMB自动化产线，权谋年产能达120万件，可知足规模化委用需求。

除此除外，伯特利在转向域已运转SBW时候的研发六安塑料管材生产线，为阶智能驾驶提供推行层救济；在悬架系统域结束双模供气单位、EDC电控减振器等时候打破，权衡将在2026年结束电控悬架系统的量产。

募资拓宽发展规模 化步入新阶段

业内东谈主士以为，本次公司递表港交所，有望开启化及新业务发展新阶段。

按照指标，伯特利本次刊行H股召募资金将用于四大面，是加强研发才略，强化在汽车制动、转向、悬架等汽车智能底盘系统域的中枢势，同期布局具身机器东谈主等新兴业务域，完善产物矩阵；二是用于国内产能膨大，包括汽车智能底盘系统及具身机器东谈主中枢部件产能设备；三是用于人人制造布局，提高腹地化作事支抓才略；四是当作营运资金及般企业用途。

据悉，伯特利产物已销往人人50多个国和地区。2025年，公司境外业务收入约14亿元，占总营收比重约12。当今，公司正在加快进入人人TOP10 OEM供应链，2025年，EPB产物得回法国雷诺和福特欧洲多个平台面孔定点，WCBS产物得回Stellantis外洋客户定点。

近期，伯特利还与人人某头部车企在北好意思认真坚决前制动卡钳及后EPB卡钳总成的供货同，系公司迄今为止单规模大外洋同，总供货量达233.5万台车，权衡将在2028年底量产。

外洋产能布场面，伯特利墨西哥工场已于2023年下半年进入批量坐蓐并见效配套北好意思知名整车厂，摩洛哥工场亦在筹谋中。

星河证券研报指出，瞻望2026年，公司人人化策略化，外洋业务的抓续拓展有望为业务规模扩大与盈利才略回升带来助力；与此同期，公司底盘系统新品有望延续进入量产委用期，新产物的量产落地有望提高事迹增长后劲与盈利才略。

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